|
Taktiken på Wall Street relaterar till den som främjade de högre räntorna i Amerika som har förvärrat den finansiella krisen, skakat om Grekland Greece och underminerat Euron the euro genom att göra det möjligt för europeiska regeringar att dölja sina skuldberg.
När oron över Grekland skakade världsmarknaden, visar dokument och intervjuer att med Wall Streets hjälp engagerade sig nationen i en årtiondelång ansträngning att kringgå de europeiska skuldbegränsningarna. En överenskommelse, skapad av Goldman Sachs, hjälpte till att dölja miljardskulder i budgeten för översyningsmännen i Bryssel.
Även då krisen närmade sig brännpunkten sökte bankerna efter vägar att hjälpa Grekland att föregripa räkenskapens dag. Tidigt i november – tre månader innan Atén blev epicenter för den globala finansiella oron – anlände ett team från Goldman Sachs till den forntida staden med ett mycket tidsenligt förslag för en regering som kämpade med att betala sina räkningar, enligt två människor som informerade om mötet.
Bankirerna, ledda av Goldmans president Gary D. Cohn, höll fram ett finansiellt instrument som skulle ha knuffat skulden från Greklands hälsovårdssystem långt in i framtiden, när fastighetsägare fastnat i fällan och tvingats ta ett andra lån för att betala sina kreditkort.
Det hade fungerat tidigare. År 2001, när Grekland blev medlem i EU, hjälpte Goldman regeringen att i tysthet låna miljarder och människor som kände till transaktionen sa: Den överenskommelsen, dold för allmänhetens insyn, för det behandlades som en valutaaffär och inte som ett lån, hjälpte Atén att möta Europas underskottsregler medan de fortsatte med att spendera pengar över sina tillgångar.
Atén följde inte det senaste förslaget från Goldman, men med Grekland stönande under vikten av sina skulder och med sina rikare grannar som högtidligt lovade att komma med sin hjälp, uppstår frågor om överenskommelserna de senaste årtiondena om Wall Streets roll i världens senaste finansiella drama.
Som i den amerikanska lånekrisen och implosionen inom American International Group, spelade de finansiella derivaten en roll i upptakten till den grekiska skulden. Instrument som utvecklats av Goldman Sachs, JPMorgan Chase och en mängd andra banker, gjorde det möjligt för politikerna att maskera ytterligare lån i Grekland, Italien och möjligen i andra länder.
I dussintals avtal över kontinenten har banker försett länder med kontanter i utbyte mot betalningar från regeringarna i framtiden, med dessa skyldigheter sedan borttagna i kassaböckerna. Grekland, t ex, bytte bort rättigheterna till flygplatsförtjänster och lotteriintäkter under åratal framåt.
Kritiker säger att sådana avtal, för de är inte antecknade som lån, missleder investerare och reglerare när det gäller djupet i ett lands ansvar. En del av Greklands avtal benämndes efter figurer i den grekiska mytologin. En av dem, t ex, kallades Aeolos efter vindarnas Gud.
Krisen i Grekland visar upp den mest betydande utmaningen hittills för Europas vanliga valuta, Euron, och kontinentens mål för ekonomisk enhet. Landet är i bankernas jargong för stort för att tillåtas att misslyckas. Grekland är skyldig världen 300 miljarder dollar, och de stora bankerna hänger på kroken för den skulden. En försummelse skulle eka runt hela globen.
En taleskvinna för den grekiska finansministern sa att regeringen hade träffat många banker under de senaste månaderna och hade inte remitterat till någon banks erbjudande. Alla skuldfinanser ”är förvaltade i en ansträngning för öppenhet”, sa hon. Goldman och JPMorgan nekade att kommentera detta.
Medan Wall Streets hantverk i Europa har fått liten uppmärksamhet på den här sidan av Atlanten, har det blivit hårt kritiserat i Grekland och i magasin som Der Spiegel i Tyskland.
”Politiker vill passa bollen vidare och om en bankir kan visa dem vägen att passa vidare ett problem till framtiden kommer de att falla för det”, sa Gikas A. Hardouvelis, en ekonom och tidigare regeringstjänsteman som hjälpte till att nyligen skriva en rapport om Greklands redovisningspolicy.
Wall Street skapade inte Europas skuldproblem men banker gjorde det möjligt för Grekland och andra länder att låna långt över sina tillgångar i överenskommelser som var helt lagliga. Få regler styr hur nationer kan låna de pengar de behöver för utgifter som militären och hälsovården. Marknaden för suveräna skulder – Wall Streets term för lån till regeringar – är lika obehindrade som enorma.
“Om en regering vill luras, så kan den luras, sa Garry Schinasi, en veteran inom International Monetary Fund’s kapitalmarknads övervakningsenhet, vilken övervakar sårbarheten på de globala kapitalmarknaderna.
Banker exploaterar ivrigt vad som var, för dem. en högst lukrativ symbios med fritt spenderande regeringar. Medan Grekland inte drog fördel av Goldmans förslag i november 2009, hade det betalat banken omkring 300 miljoner dollar i ersättning för arrangemanget av 2001 år transaktion, enligt flera banker som känner till överenskommelsen. |
