Rapporten "The Financial Crisis of 2015: An Avoidable History" är ingen munter läsning. Här målar Barrie Wilkinson, partner vid konsultfirman Oliver Wyman, upp ett allvarligt scenario.
"John Banks väcks av ett telefonsamtal den 26 april 2015. Samtalet var från den juridiska rådgivaren på banken Garland Brothers, där John arbetar. Den anrika brittiska banken hade flyttat huvudkontoret till Singapore i slutet av 2011 för att undvika myndighetskraven i Storbritannien. De senaste tre åren hade varit de mest spännande i Johns liv. Han hade lett bankens aggressiva expansion på tillväxtmarknaderna och ingick nu i bankens ledningsgrupp. Bankens jurist hade dramatiska nyheter. Garland Brothers skulle ansöka om konkurs nästkommande dag."
Så inleds rapporten, där Barrie Wilkinson sedan går igenom vad som händer åren 2011-2015 på finansmarknaden. Han beskriver bankernas ovilja att acceptera den lägre avkastningen, som tvingats fram av högre kapitaltäckningskrav. I sin jakt på högre vinster kastar sig bankerna in i råvaror och nya tillväxtmarknader, vilket skapar en ny bubbla.
Försöken med nya "tuffa" regler på finansmarknaden kan ha motverkande effekt och driva bankernas risktagande till oreglerade fonder som också utgör en fara för systemet.
– Problemen som orsakade den tidigare finanskrisen - en slapp penningpolitik och obalanser i handelssystemet – är faktiskt större nu än de var då, säger Barrie Wilkinson i en intervju med Bloomberg News i samband med det ekonomiska toppmötet i Davos.
Toppmötet fick Barrie Wilkinson bevaka på håll eftersom han inte hade tillträde till de flesta seminarierna och debatterna, påpekar Bloomberg News. Hans varningar rimmar illa med optimistiska bilden som politiker och finanseliten målade upp i Davos förra veckan.
I sin rapport uppmanar Barrie Wilkinson bankchefer och aktieägare att acceptera att de historiska vinstnivåerna är ohållbara och att de behöver bli bättre på att hantera riskerna, speciellt inom de områden där de ovanligt höga vinsterna genereras.
Det enda beviset på att bankerna tar itu med problemen är att avkastningen sänks kraftigt över hela sektorn, menar Barrie Wilkinson.
– ...Om den (avkastningen) inte gör det blir jag väldigt misstänksam om att det finns dolda risker i systemet, säger han till Bloomberg News.
Efter finanskrisen 2008 spenderade regeringar och centralbanker en enorm summa av skattebetalarnas pengar för att rädda det finansiella systemet. En del av Barrie Wilkinsons oro ligger i att systemet tillåts återvända till sina historiska vanor av vinstmaximering samtidigt som skuldtyngda regeringar inte har möjlighet att hantera effekterna av ytterligare en kris.
– Om det blir en ny bankkris är regeringarna i väst inte i stånd att stabilisera systemet. De har spelat ut hela sin arsenal under den senaste rundan av statliga injektioner, säger han.
Scenariot i rapporten från Oliver Wyman är ingen prognos. Syftet är att stimulera planering efter olika scenarier istället för att basera beslut på en prognosticerad händelseutveckling med inbyggda skygglappar.
– Bolånekrisen 2007 blir inte den sista krisen i finanssektorn. Även under de relativt lugna senaste 25 åren har vi upplevt fastighetskrisen under tidigt 90-tal, valutakrisen i Asien, Rysslandskrisen och ett antal andra mindre finanskrisen på utvalda tillväxtmarknader. Vi kan vänta oss ytterligare en kris inom kort, heter det i rapporten.
